咨询白癫疯创业板仍需在呵护中成长
周五，创业板指（399006）大涨2.96%，一举收复周三暴跌失地，周线呈现四连阳上攻。进入五月以来，创业板指累计涨幅已超过20%。在实体经济复苏疲软、主板走势不明的背景下，创业板连续大涨多少显得有些惊心动魄。
根据5月24日的最新统计，沪市平均市盈率为11.75倍，深市主板平均市盈率为21倍，但创业板平均市盈率高达44.43倍。对此轮涨幅唱空质疑的声音一直不断，不过也有分析认为，当前的上涨仍是资金推动的年报行情的延续。另外，投资者对创业板的乐观预期也是支撑其走强的重要原因。
根据深交所的最新分析报告，2009年至2012年，创业板3年净利润复合增长率超过30%的公司共111家，占创业板公司总数的31.26%，其中43家复合增长率超过50%。
创业板主业突出，利润构成以核心业务为主，2012年平均毛利率达34.54%。作为高新技术企业进入资本市场的重要渠道，目前高新技术企业占比达83.38%，这种定位决定了创业板在宏观经济“调结构”的大背景下将承载更大的历史使命。
当然，创业板面临的创新不足、业绩变脸快、成长性不足以承担40倍的高市盈率等质疑之声不绝于耳。投资者希冀创业板能尽快孕育出我们的“苹果”和“微软”，能够让中国人也能享受到我们作为巨大消费动力的高科技高成长的回报，从而指责现有的公司业务过于“平庸”令人失望。但是，时至今日，创业板才仅仅三岁半，真正可以支撑创业板崛起的“转方式、调结构”*策落地也只有三年时间。现在匆忙地去指责创业板的种种不足、盲目对比纳斯达克只会令投资者备感挫折，扼杀创业板摸索发展的空间。创业板对比主板，市场容量虽小，但却是中国经济走出新路的希望所在。因此，有人提出对待创业板应当具备“大智慧（行情,资金,股吧,问诊）、大宽容”的心态，面对创业板市场的暴涨暴跌，关键在于如何引导和梳理，而不是暴力制止、责令“永不再犯”。
另外，有一项值得乐观的数据显示，2012年底，创业板公司研发投入占总营业收入的平均比例达5.41%，在总共355家公司中，有172家公司这一比例高于5%，远高于深市主板32家的水平。新技术和新产品的成功问世需要日积月累的研发力量作铺垫，研发投入意味着企业在积极为未来的创新变革而充电。这一数字如果能够持续增长，就可以表明大部分公司是抱着长期目标在经营一家企业。所以，年幼的创业板还处在积蓄力量的阶段，正如深交所报告所言，“一批最具创新活力和能力的企业群体可能正在崛起”，他们有望成为未来资本市场的优秀代表和实体经济发展的新动力。
